Perteneciente al Grupo Balañá, el teatro se encuentra en un edificio construido en 1931 de estilo art déco y proyectado por el arquitecto Francisco Gil González: Consta de planta baja, entreplanta y tres pisos. Además, su alzado tiene influencias de la arquitectura renacentista italiana, que se pueden ver en los frontones y la cornisa con triglifos y metopas. Fue inaugurado como cine en 1931 con el nombre de Cine Urquinaona, tomando el nombre de la plaza en que está situado, y en 1943 se cambió a Cine Borrás, en recuerdo del actor Enrique Borrás. El 15 de septiembre de 1990 pasó a ser cine y teatro, y ya en 1995 pasó a ser exclusivamente un teatro.